Los exchange o casas de cambio descentralizados permiten a las personas intercambiar tokens criptográficos directamente entre sí. Tienen algunas ventajas sobre los exchange centralizados, y algunos inconvenientes.
Introducción
- Los DEX permiten operar sin intermediario.
- Los usuarios no necesitan renunciar a la custodia de sus monedas.
- El principal inconveniente para algunos: eres responsable de tu propia seguridad.
Un intercambio descentralizado o DEX es un lugar donde las personas pueden ir a intercambiar criptomonedas sin un intermediario. Para identificar mejor qué es un intercambio descentralizado, es importante comprender primero cómo funcionan los exchanges centralizados.
¿Cómo funcionan los exchanges centralizados?
Un exchange centralizado como Binance o Coinbase es un sitio o aplicación donde las personas pueden comprar, vender o intercambiar criptomonedas y tokens que figuran en ese intercambio.
Supongamos que quiere comprar Bitcoin.
Puede ir a un intercambio, registrarse proporcionando algunos datos bancarios e información de identificación, y depositar algo de efectivo. (A veces, este proceso lleva días, lo cual es un inconveniente de los intercambios centralizados frente a los DEX). El intercambio le dirá el precio, basado en un «libro de pedidos» de personas que compran y venden a diferentes cantidades, y usted puede realizar la transacción.
Entonces, ¿qué pasa después?
El intercambio mostrará esos Bitcoins en su cuenta y podrá cambiarlos por otros tokens en el intercambio. Pero realmente no los tiene, porque está confiando en el intercambio para que actúe como custodio en su nombre. Cualquier negociación que realice, como cambiar Bitcoin por Ethereum, no se realiza en una cadena de bloques, sino dentro de la base de datos del intercambio.
Los intercambios agrupan las criptomonedas de los usuarios en billeteras (a menudo billeteras «calientes» conectadas a Internet) controladas por el intercambio. El intercambio controla sus claves privadas. (Hay formas de evitar esto, ya que los intercambios le permiten transferir sus tokens a una billetera privada, pero esto agrega un paso adicional más adelante).
El atractivo de los intercambios descentralizados, dicen los defensores de DEX, es la seguridad. Un intercambio centralizado puede limitar su acceso a su criptografía, restringir o detener su capacidad para comerciar con ella, o incluso volverse vulnerable a los piratas informáticos.
Por otro lado, los intercambios centralizados son generalmente mucho más fáciles de usar para los recién llegados y, a menudo, pueden ofrecer operaciones rápidas porque no están ligados a la infraestructura de la cadena de bloques. Para las personas curiosas de las criptomonedas que buscan meterse en la compra de criptomonedas, pero se sienten intimidadas por el proceso. Para esas personas, dejar que Coinbase (o cualquier otro intercambio centralizado) actúe como custodio de sus fondos está bien.
¿Cómo funcionan los exchanges descentralizados?
Un exchange descentralizado utiliza contratos inteligentes (protocolos ejecutados automáticamente) para facilitar el comercio entre individuos, pero no toma el control de sus monedas.
Los DEX manejan esto de una de estas tres maneras: un libro de pedidos en cadena, un libro de pedidos fuera de la cadena o un enfoque de creador de mercado automatizado.
En un libro de pedidos en cadena, cada transacción se escribe en una cadena de bloques. Esa no es solo la compra real, sino también la solicitud de compra o cancelación de un pedido. Es lo último en descentralización, pero la necesidad de poner todo en una cadena de bloques puede hacerlo más caro y lento.
Un exchange descentralizado facilita el comercio entre individuos, pero no toma el control de sus criptomonedas.
Con los libros de pedidos fuera de la cadena, todo esto sucede en otros lugares, y solo la transacción final se liquida en la cadena de bloques. Dado que los pedidos no se almacenan en cadena, este método puede tener algunos de los problemas de seguridad de los intercambios centralizados, pero no es tan lento ni costoso como los libros de pedidos en cadena.
Los creadores de mercado automatizados, o AMM, renuncian a los libros de pedidos. Con los libros de pedidos, si tiene tokens Chainlink y desea comprar Compound, necesitará tener a alguien con Compound que quiera Chainlink y esté dispuesto a comerciar a un precio acordado. Los AMM eliminan a las contrapartes e introducen algoritmos para establecer el precio, lo que le permite intercambiar Chainlink por Compound independientemente de si hay alguien en el otro extremo del intercambio. Para facilitar esto, por lo general utilizan «fondos de liquidez», que básicamente pagan a los usuarios para que mantengan algunos de sus fondos en un contrato inteligente que luego se puede aprovechar para realizar transacciones. Los usuarios individuales, por lo tanto, juegan un papel clave en la facilitación de los intercambios.
Lista de los mayores DEX según Coinmarketcap:
- Uniswap V3 (168 mercados – Creado en Mayo de 2021)
- MDEX (97 mercados – Creado en Enero de 2021)
- MDEX BSC (65 mercados – Creado en Abril de 2021)
- PancakeSwap V2 (769 mercados)
- Uniswap V2 (1425 mercados – Nov 2018)
- SushiSwap (181 mercados – Setp 2020)
Ventajas de los DEX
Privacidad
Los intercambios descentralizados no piden a los ciudadanos estadounidenses que ingresen información privada, como números de seguro social o direcciones, que los intercambios centralizados están obligados a exigir como parte de la Ley de Secreto Bancario. Hasta ahora, debido a que los DEX no toman el control de los activos, se han salido de dichas regulaciones.
Muchas opciones
Los DEX como Uniswap permiten que cualquiera cree un par de tokens. Puedes acuñar una nueva ficha y empezar a cambiarla por la ficha de un amigo al instante. De esta manera, los DEX permiten a las personas poseer tokens para usar en finanzas descentralizadas (DeFi), servicios que les permiten ahorrar, pedir prestado, prestar o comerciar sin pasar por un banco u otra institución financiera.
Menos riesgo
Dado que sus monedas no se guardan en un intercambio centralizado, sino en una billetera con las claves privadas que posee, es inmune a los ataques. Y aunque los intercambios centralizados pueden dejar de funcionar por mantenimiento, en un DEX puede seguir operando.
Desventajas de los DEX
Sin enlace a tarjetas bancarias
Los intercambios descentralizados solo funcionan con activos de criptomonedas y no con dinero fiduciario (como el USD), ya que habilitar cripto a fiat requeriría la participación de los bancos. (Las transacciones en dólares no pueden liquidarse instantáneamente como las basadas en blockchain). Por lo tanto, ya debe tener activos en criptomonedas para poder utilizar un intercambio descentralizado.
Complejidad
Uniswap y muchos otros DEX se construyen sobre la cadena de bloques Ethereum. Todos los tokens que se intercambien allí también deben estar en la cadena de bloques de Ethereum. Eso significa que no hay Bitcoin y muchos otros tokens populares de las cadenas de bloques de la competencia. De hecho, eso técnicamente significa que no hay ETH. En su lugar, los usuarios deben convertir su ETH a «Eter envuelto» (WETH), que tiene el mismo precio que ETH para poder comerciar.
Sin servicio al cliente
Los intercambios centralizados funcionan como los bancos. Tienen clientes a los que sobre todo quieren mantener felices. Pero en un intercambio verdaderamente descentralizado, no hay actor al otro lado. Los desarrolladores que crearon el protocolo no tienen la misma relación con los usuarios. Si bien existen comunidades enteras de usuarios de DEX, usted es responsable de su propio dinero.
Tu elección
Los intercambios descentralizados generalmente intentan adoptar el espíritu de blockchain de «falta de confianza» y privacidad. Tus fichas permanecen en tu posesión hasta que las cambies. Algunas personas lo encuentran reconfortante desde una perspectiva de seguridad. Para otros, ese nivel de responsabilidad es intimidante y los riesgos son preocupantes.
Los defensores de DEX están de acuerdo en su mayoría: las desventajas son el precio a pagar para una verdadera descentralización.
